Kako privatni vlasnički kapital (private equity) stvara vrijednost?
Kompanije koje se bave privatnim vlasničkim kapitalom obavljaju dvije ključne funkcije:
- stvaranje poslovnog dogovora / izvršavanje transakcije
- nadgledanje portfolija.
Stvaranje poslovnog dogovora uključuje kreiranje, održavanje i razvoj odnosa s posrednicima u spajanju i akviziciji, investicijskim bankama i sličnim profesionalcima za transakcije kako bi se osigurao neometan protok poslovnog dogovora velike količine i visoke kvalitete. Protok poslovnog dogovora odnosi se na potencijalne kandidate koji mogu kupiti određenu kompaniju, a koji su upućeni na profesionalce koji se bave privatnim vlasničkim kapitalom, radi boljeg pregleda ulaganja. Neke kompanije angažuju interno osoblje kako bi proaktivno identifikovale i uspostavile kontakt s vlasnicima drugih kompanija, a s ciljem generisanja potencijalnih transakcija. U konkurentnom okruženju spajanja i akvizicija, konstantna potraga za novim poslovnim vlasničkim dogovorima može pomoći da se prikupljena sredstva kasnije uspješno rasporede i ulože.
Dodatno, korištenje unutarnjih resursa može smanjiti troškove povezane s transakcijama, tako što će smanjiti naknade koje bi inače otišle za posrednika u investicionim bankama. Kad stručnjaci za finansijske usluge predstavljaju prodavača, obično vode puni postupak aukcije koji može umanjiti šanse kupca za uspješno sticanje vlasništva nad određenom kompanijom. Kao takvi, profesionalci
za sklapanje poslovnih dogovora pokušavaju da uspostave snažan odnos s profesionalcima za transakcije kako bi dobili što brži uvid u konkretan poslovni dogovor.
Važno je napomenuti da investicijske banke često i same prikupljaju sredstva i zbog toga mogu biti ne samo preporuka za novi poslovni dogovor, nego i konkurencija. Drugim riječima, neke investicijske banke takmiče se sa kompanijama privatnog vlasničkog kapitala u otkupu dobrih kompanija.
Izvršenje transakcija uključuje procjenu upravljanja, industrije, historije finansija i predviđanja, te provođenje analize vrednovanja. Nakon što investicijski odbor odobri potragu za ciljanim kandidatom za kupovinu, profesionalci, koji se bave tim poslovnim dogovorom, predaju ponudu prodavaču. Ako se obje strane odluče za sljedeći korak, profesionalci koji vode proces rade s raznim savjetnicima za transakcije kako bi uključili investicijske bankare, računovođe, pravnike i savjetnike za provođenje faze dubinske provjere. Dubinska, ili nužna provjera (eng. due diligence) uključuje provjeru navedenih operativnih i finansijskih podataka rukovodstva. Ovaj dio procesa je ključan, jer savjetnici mogu otkriti tzv. ubice dogovora, kao što su to npr. značajne i prethodno neotkrivene obaveze i rizici.
